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万亿新基金待进场市场无视利空

2015-5-26 17:14|原作者: 投资快报

今周导读

　　沪指一天暴涨，轻松突破4700和4800两个整数关口。
　　5月25日，沪市大涨3.35%，报收4813.8点，但持续强势的创业板终于调整，逆市下跌1.39%。市场交投热情高涨，沪市成交10793亿元，深市成交9537.3亿元，两市共成交20330.3亿元，再创历史天量。

　　机构看好后市

　　如此分立的市场表现，或许早在周末就已经埋下伏笔。
　　5月22日晚，重磅消息先后发布。先是证监会表示集中部署“2015证监法网”第三批案件;第二天央视即在节目提及部分个股，提示部分中小盘个股的不规范交易行为;与此同时监管层约谈券商，禁止新增场外配资接入经常被用作配资用途的恒生电子(600570,股吧)HOMS系统;此外，证监会还核发23家IPO批文。
　　接受采访时，多家机构均认为，正是周末这些消息共同促成了强势的创业板和“互联网+”主题在25日的调整。但内地香港基金互认落地却给了蓝筹股上涨的动力。
　　上投摩根基金认为，“短期监管部门的态度，导致集中在创业板中的资金分流，相应的，国企改革、体育、军工、PPP等主题却随之而起，显示市场热度、风格依然停留在成长股、主题的风格中”，但上投摩根同时表示，“(国资概念)小市值、涨幅小的壳资源个股最近大幅跑赢市场，国企改革的进展值得关注，或将带来市场风格的变化。”
　　不过，汇丰晋信基金经理郭敏却认为，单以今日A股市场的分化表现，就判断市场可能迎来风格切换，还为时过早。
　　郭敏认为，“由于蓝筹股的基本面偏弱，不具备领涨大盘的条件，个股机会仍将大于板块机会。中长期来看将继续看好新兴行业，同时布局受益未来经济企稳的大金融、周期行业。”
　　从记者了解到的情况来看，尽管创业板已有诸多利空消息放出并震荡剧烈，但多家机构仍未进行大幅调仓。
　　广州一位基金人士私下向记者透露，“一些重仓创业板的基金未必会轻易撤离，因为部分股票有多只基金在内，一旦撤退容易引发踩踏”，其表示，目前其所在基金公司仍持有较多成长股，尚未有调仓动作。
　　来自融通基金的杨博琳也告诉记者，“创业板短期的波动属于正常现象，也是市场预期之中的。触发创业板调整的主要因素是，前期涨幅太高。但是中长期来看，牛市格局依然不变。”
　　对于后市，杨博琳认为，传统领域拥抱转型的公司机会更大，比如“互联网+农产品(000061,股吧)、机械设备、地产、商贸零售”等传统行业时可能会发生质变，“这些公司本身在主业上的竞争力就很明显，只不过主业面临着一定的发展瓶颈，"互联网+"可以帮助公司突破瓶颈;此外，今年以来市场对这些行业的预期比较低，前期涨幅不够大，这部分股票下半年可能会表现得比较好”。

　　近万亿等候入场

　　整体来看，尽管对各板块后市预期可能不一致，但多家机构基本在“后市将持续牛市”这一观点上达成了共识。如此笃定的态度，来自后续巨量资金仍在等待入市。
　　仅仅新基金的火热发行就将吸纳大量的后备入市资金。
　　据业内人士透露，5月25日易方达发行的新丝路基金早在开卖当日上午就基本售罄，尽管易方达方面表示尚未有具体销售数据，不过以当前“一带一路”概念的火热，基金销售火爆情况可以预料。
　　wind数据显示，截至5月25日，今年以来新成立的基金已经达到412只，合计规模高达8538.27亿元。
　　今年以来，随着市场行情的逐渐升温，基金的发行数量和规模也在同步增加。今年1月至5月新成立基金数依次是50只、53只、81只、110只和117只，发行规模分别是673.73亿元、698.06亿元、1690.88亿元、3121.26亿元以及2354.33亿元。
　　值得注意的是，这些新发基金较多为权益类基金，存在一个建仓的过程。尤其是4、5月份发行的基金，较多处于初始建仓阶段，仓位都较低，一旦仓位逐步提高至80%到90%，将为后期市场提供较大的资金流量支持，该部分资金规模就达到了近5500亿元。
　　华南一位基金经理就向记者表示，“现在很多新发基金都还处在慢慢建仓过程中，仓位都较低，一旦遇到大的回撤将是极好的建仓时机，因此不用担心回调”，其向记者透露，尽管目前创业板较为震荡，但其旗下新发的一只基金的重仓标的就主要是一些互联网企业，近期这只基金仓位还非常低，将在低位时再逐步建仓。
　　更值得一提的是，除了已经发行的基金，正在发行的基金以及待批基金也是一支强力后备军。
　　据Wind数据显示，5月25日当天在发基金就达到145只，除此之外，根据证监会网站最新公布的基金募集申请核准进度情况显示，目前仍有117只基金未完成最终审核，假设以5月份平均每只基金20亿发行规模来进行粗略测算，上述正在发行和待发行新基金可以带来近5000亿新增资金。
　　由此可见，算上处于建仓期的5500亿元资金以及后续可能持续入场的5000亿元，仅仅是从公募“引流”，就给市场带来近万亿的“驰援”资金。
　　后续资金源源不断的供应让机构们坚信牛市将难以撼动。南方基金就认为，“资金推动的牛市或将持续，各路资金入场积极性依然很高。资金利率下行，风险偏好上升，正在吸引更多资金流入股市。”
　　华润元大基金也认为，“本周陆续还有新股申购解冻基金进场，市场资金面依然保持高度活跃，此时合理的投资方式应是顺势而为放飞梦想，但在市场放量走高的背景下，做多同时应适当收缩杠杆，规避小概率事件导致的大幅回调风险。”
　　市场无视多重利空机构开始讨论“拿下6000点”
　　周一，A股继续爆发向上，沪指单日升156.2点，涨幅3.35%，收盘报4813.8点。按照目前的上涨速度，5000点大关已经近在咫尺。值得关注的是，上周末，虽然传出严查券商及各类金融机构参与伞形配资的消息，外加中国核电的巨型IPO即将启动，但周一的上证指数居然没有低开!随后更一路上攻，直至以当天最高位收盘。分析人士认为，目前市场极为强势，场外增量资金源源不断涌入，后市仍以做多为主，IPO仅会对股指带来短期波动。

　　市场无视中核IPO 沪指站上4800创7年新高

　　周一，上证综指收盘报4813.80点，涨幅3.35%，成交额10793亿元。深成指数收盘报16351.1点，涨幅1.90%，成交额9537亿元。创业板跌1.39%，报3467.92点。上证综指创逾7年新高，收盘也创逾7年新高。两市成交额突破2万亿至20330.29亿元，这一规模惊人的成交量水平，已经雄冠全球。
　　下周，包括中国核电在内的巨量IPO将正式展开，据民生宏观预计，新一轮打新将冻结资金8.3万亿元，远超前几轮IPO。6月2日单日冻结资金最多，6月3日资金面压力最大。6月5日流动性紧张的局面开始缓解。
　　申万宏源(000166,股吧)分析师陈康、韩思怡等则估算，证监会最新批准的IPO累计冻结资金总量或将达3.5万亿上下，超出以往2万亿上下的规模，或对资金面特别是交易所资金产生一定影响。债市更需要警惕资金面的扰动。
　　6月2日起，23只新股密集发行，其中已公布招股意向书的21家企业预计募集资金217亿元。5月第二轮IPO20只新股网上网下申购占比分别为90%和10%，网上中签率为0.32%、网下获配比例为0.10%。假定本轮IPO网上、网下最终申购占比及中签率与5月第二轮IPO一致，则冻结资金总规模为8.3万亿元。
　　6月2日单日冻结资金最多，6月3日资金面压力最大。6月5日流动性紧张的局面开始缓解。6月2日，多喜爱等11只新股发行，冻结资金6.84万亿元。6月3日，索菱股份等10只新股发行，预计冻结资金1.44万亿元，至此已累计冻结资金8.28万亿元。6月5日前期冻结资金量逐步解冻。

　　机构开始讨论“拿下6000点” 乐观者开始看万点以上

　　《投资快报》记者注意到，目前业内机构对后市的空间预判不断提升，除了主要的几家宏观及策略研究机构仍在关注短期5000点左右的目标以外，一些私募基金经理已经公开表示上证指数年内有望“拿下”6124点的历史高位。在一些机构微信群中，乐观的人士放言，本轮行情的终点不会止步于6000点，未来沪指将站上万点大关，“一切皆有可能”!
　　乐观的人士认为，当前推动A股上涨的最重要动力来自居民部门的财富大转移，股市正在成为继房地产之后最大的居民财富蓄水池。此外，随着人口红利的消失，未来房地产市场难以再有趋势性的大幅上涨，而中国的利率中枢也将出现多年未见的趋势性下移，包括银行理财、信托、民间高利贷在内的多种金融工具，其回报在快速下降。在此背景下，A股的吸引力大幅提升，吸引增量资金跑步进场。
　　吴敬琏、李大霄等谨慎派代表的观点则认为，A股目前点位已高，泡沫严重，投资者需要警惕风险。截至记者发稿，多头的势力仍在占据绝对的主动，新股民开户、咨询股票和打探消息的诉求，不断在大家的QQ和微信朋友圈回响。

来源：综合投资快报、21世纪经济报道