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发表于 2015-6-3 09:15:52
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虽然周二面临“巨无霸”中核电申购，市场预计冻结资金达万亿，但巨额抽血并未阻挡市场上行，两市延续了周一的反弹势头，沪综指站上4900点，创业板指大涨继续刷新历史新高。牛市氛围下，短线超跌反弹动能和货币政策宽松预期等利好共振，令市场上行动能较足，强势格局将延续。不过临近5000点关口，强势震荡在所难免，应重点关注前期高点压力和量能配合情况。操作上不宜盲目追高，应精选受益改革红利、业绩向好且前期涨幅不大的强势品种，波段操作。
无惧打新 强势延续
尽管昨日中国核电(601985,股吧)申购，但并未阻挡市场的反弹热情。沪深两市大盘继续上行，沪综指站上4900点，创业板指数更是大涨改写历史新高。
截至昨日收盘，上证综指上涨81.79点至4910.53点，涨幅为1.69%;深证成指上涨568.05点至17485.58点，涨幅为3.36%;中小板指上涨了3.44%至11896.23点，创业板指上涨4.92%至3901.54点，盘中创下3912.48点的历史新高。
行业方面，29个中信一级行业指数中，仅有非银金融指数出现下跌，跌幅为0.3%，其余28个行业指数均实现上涨。其中，传媒、综合和轻工制造指数涨幅居前，分别为6.24%、5.41%和5.33%;相比之下，银行、食品饮料和家电指数涨幅较小，分别为0.17%、1.64%和1.8%。
概念方面，117个Wind概念指数中仅有次新股指数逆市下跌1.82%，其余116个指数均以红盘报收。其中，3D打印、生物识别指数涨幅最大，分别为7.17%和7.06%，工业4.0、智能物流、机器人(300024,股吧)和网络彩票指数的涨幅都在6%以上。
尽管机构普遍预计中国核电申购的资金冻结规模较大，对市场资金面将带来扰动，但昨日市场整体表现依然强势。一方面，当前牛市氛围浓厚，市场心态偏于乐观，大类资产加快向股市迁移配置已成趋势，在市场“不差钱”的背景下，打新扰动自然趋弱。另一方面，市场对于货币政策宽松预期一致并逐渐升温，这也对市场构成正面刺激，助推反弹动能继续释放。
市场无惧巨额打新，充分反映出牛市成色依然充足，预计上行格局还将延续，将向5000点关口再度发起进攻。需要注意的是，随着大盘二度逼近5000点，不论是市场心理还是技术图形都进入微妙的时间窗口。预计短期震荡还将加剧，需留意前期高点以及5000点带来的心理压力。虽然昨日量能环比回升，但相较5月下旬明显缩量，后市能否顺利冲关、5000点上方能走多远，将取决于量能配合情况，需密切留意。
低吸强势品种
昨日上证综指分时图上，黄线大幅超越白线运行，显示小盘股表现更优。而创业板指数昨日大涨再创历史新高，再度诠释“强者恒强”。
究其原因，首先，创业板受益改革和转型大背景赋予的溢价空间，产业利好的不断出台，对相关主题构成直接刺激。其次，创业板股票盘子小，弹性好，易于炒作，加上赚钱效应显著，更易获得资金青睐。另外，两融去杠杆、近期汇金赎回180ETF和减持银行股，对蓝筹股构成一定压力，从侧面提升了成长股的吸引力。
不过值得注意的是，本周以来创业板指数持续大涨，个股持续掀起涨停潮，但跌停个股也不再寥寥。这在此前的行情中较为罕见，充分表明创业板个股的分化加剧。从近两个交易日的表现来看，跌停个股多为年内涨幅较大的股票，反映创业板内部的“削峰填谷”已然启动。
另外，在牛市格局下，市场风格趋于均衡，蓝筹股和成长股整体呈现轮动格局。只不过，二者轮动并非绝对的平分秋色，成长股强势难撼高歌猛进，蓝筹股多为脉冲式上涨，且板块分化明显。随着创业板越行越高，在认可其相对优势的同时，也需适度均衡配置，关注优质蓝筹洼地。
5000点之役再度进入倒计时，不论此次是一气呵成顺利突破，还是好事多磨震荡加剧，都不宜盲目追高，应逢低吸纳强势个股，波段操作。具体来看，应在“互联网+”、“中国制造2025”、国企改革、“一带一路”等国家战略主题中寻找前期涨幅不大或存在“预期差”的品种。如此一来，进可攻退可守，尽享牛市盛宴的同时规避震荡调整。
海外资金大举入市 券商预测6月开启长牛走势
机构统计数据显示，就在市场出现大幅波动的背景下，海外资金正大幅流入A股。与此同时，国内的券商资管产品发行规模上也不断攀升，前五月总规模已经突破千亿。多家券商认为，6月份A股仍将维持升势，延续牛市格局。
资管产品发行超千亿
申万宏源(000166,股吧)的统计报告显示，5月21日到5月27日，全球资金大幅流入，刷新了自2000年以来最大单周流入的纪录，当周有45.83亿美元的净流入，而此前一周为14.31亿美元。A股上演过山车行情，强大的赚钱效应吸引了巨额外资流入。统计显示，在上述45.83亿美元的资金中，流入ETF的资金有43.34亿美元，而此前一周为14.17亿美元。据悉，2009年以来进入中国股市的资金通常较为青睐金融行业，能源等配置占比增加较快，医疗、IT等配置占比有所降低。申万宏源首席宏观分析师李慧勇认为，外资强势流入，源于中港基金互认推行。在资本账户逐渐松绑和人民币国际化的大背景下，需要建设良性的资本市场，才能吸引外资持续平稳进入股市。
东方财富(300059,股吧)Choice统计数据显示，今年券商发行的资管产品也借牛市井喷，前五个月总规模已经达到1176亿元。
在今年前五个月，每个月的产品发行规模都在百亿之上。1月份发行产品数量最多，达到392只，2月份为210只，3月份为334只，4月份为261只，5月份为178只，目前6月份已经有8只产品进入了推广发行期。不过，从发行的总规模来看，4月份最多，发行规模达到403亿元。发行产品的平均规模在不断攀升，已经从之前的每只产品规模0.64亿元上升到了4月份的1.54亿元，但5月份产品规模有所下降。总体来看，券商发行产品多以混合型为主，单纯股票型产品的发行数量并没有井喷。
6月开启长牛走势
券商机构对A股后市普遍看好，认为6月份市场会有震荡，但不会改变牛市格局。
海通证券(600837,股吧)研究所宏观分析师姜超认为，不能因为估值高就认为股市有泡沫，把股市和楼市比一下，楼市的市值接近200万亿人民币，每年的新增供应接近8万亿，相比之下股市的市值只有60万亿，每年新增供应只有1万亿左右。借鉴过去10年房地产市场的发展经验，只要股市能够帮助中国经济配置资源，实现从工业向服务业的转型，提高大家的收入，最终高估值的泡沫可以化解。人口红利结束以后地产将迎来长期拐点，货币政策有望持续宽松，降低利率、增加权益，助力债务去杠杆。居民财富将趋势性地从房产、存款转向金融市场，未来将迎来“股债双牛”。
申万宏源证券研究所认为，6月份的核心交易特征在于消化短期政策风险，酝酿新的进攻机会。5月底市场在政策干预下出现巨幅调整，但从政策出发点来看仍是希望市场健康发展、走慢牛行情，而非真正打压市场。因此，6月份主要任务是消化短期政策利空，重新寻找新的进攻机会。上证指数核心波动区间预计在4600点至5150点。股票市场向上的大逻辑依然未被打破，维持多头思维。目前来看，改革提升市场风险偏好，上市公司自下而上转型适应新常态，这些牛市核心推动力未遭到破坏。因此，市场将维持原有上升趋势，短期调整有利于后续的进一步上行。建议投资者继续保持牛市思维，牛市不言顶。
来源：中国证券报
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